拾贝赢有色板块创18年新高

周二（12月22日）A股三大指数集体收涨，其中有色板块盘中进一步创出了18年来的新高。

通达信数据显示，当天有色指数承接前几天的强劲升势，盘中大涨2.26%高见1692.04点，为2007年10月19日以来的最高峰。收盘报于1662.87点，涨幅0.49%。板块成交金额1368.76亿元，为1个多月来的最大值。

个股方面，137家有色股中有76家收涨。章源钨业、深圳新星、翔鹭钨业3家股票涨停，鼎盛新材、山东黄金、浩通科技等6股涨幅超过了5%。

伴随着有色板块走强，券商机构们也纷纷表示出乐观态度。

国信证券在《铜精矿长单加工费基准降为零，促使冶炼行业“反内卷”》中表示，长单加工费降为零，除了铜矿-铜冶炼供需错配，还因为副产品和回收率收益都处于历史最好水平。中国铜冶炼厂工艺水平、成本控制全球领先，副产品消纳顺畅，在铜冶炼低迷期竞争优势凸显；零加工费将促使产能调控措施出台，行业格局有望好转。

华龙证券在《实物资产的时代：把握工业金属投资机会》中分析，有色金属景气度持续提升，主要金属品种价格持续走高，金属景气度有望维持，维持行业“推荐”评级。其中，黄金价格锚历史性变动，趋势仍未结束，投资需求决定后续空间；铜的品位降低和激励价格压制导致矿端供给刚性，因此铜中期的供应偏紧。

东兴证券在《弱供给周期下的行业配置属性再探讨—小金属板块估值及收益弹性有望释放》中表示，一方面，金属行业的供需结构明显优化。从供给端观察，金属行业上游已处于弱供给周期，全球矿业的供给状态在2028年前或延续强刚性化特征并且已显现产业链环节的垂直化扩散。从需求端观察，绿色低碳能源转型、新质生产力发展及算力资本周期的来临或将提振多金属品种需求曲线右移。另一方面，流动性周期的切换有助于金属价格的弹性释放。尽管2025年全球货币政策已由紧缩周期转向宽松周期，但降息缩表的操作方式或将在2026年逐渐常态化，全球央行资产负债表的再扩张或推动本就供需状态紧平衡的小金属品种获得流动性溢价。

（文中观点仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，入市须谨慎）

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